Die Leerstandsquote in der Stadt St. Gallen ist mit 2.59 % im Vergleich zu den fünf Schweizer Grosszentren hoch. Einerseits verzeichnet die Stadt ein deutlich langsameres Bevölkerungswachstum (2021: +0.3 %), andererseits hat die Neubautätigkeit seit 2019 wieder angezogen. In vielen umliegenden Gemeinden hingegen sank die Leerstandsquote gegenüber 2021 zum Teil viel stärker, mit Ausnahme von Wil (2.63 %) und Rorschach (3.28 %).

Der Wohnungsmarkt der Stadt St. Gallen dürfte mittelfristig gut mit zusätzlichem Wohnraum versorgt werden, darauf deutet, das 2022 gemäss Baugesuchen beträchtlich gestiegene Investitionsvolumen hin. Auch für die vielen Studierenden der Stadt wird sich das Wohnangebot ausweiten. St. Gallen verfügt über Bildungsinstitutionen, besitzt bis anhin aber keine studentischen Wohnsiedlungen. Das Projekt «Stadtsäge» soll dazu beitragen, diese Lücke zu schliessen: Bis 2024 entsteht Wohnraum für 184 Studierende. Die Mietpreise in der Stadt und der Region St. Gallen stiegen 2022 gegenüber dem Vorjahr mehrheitlich an, liegen aber deutlich unter dem Durchschnitt der Schweizer Grosszentren. Gleiches gilt für Wohneigentum.